Shreyas航運(yùn)和NSE物流似乎背負(fù)了大量的債務(wù)
沃倫·巴菲特（Warren Buffett）曾說(shuō)過(guò)，“波動(dòng)性遠(yuǎn)不是風(fēng)險(xiǎn)的代名詞。” 因此，當(dāng)您評(píng)估公司的風(fēng)險(xiǎn)程度時(shí)，聰明的資金似乎知道債務(wù) - 通常涉及破產(chǎn) - 是一個(gè)非常重要的因素。與許多其他公司一樣，Shreyas Shipping and Logistics Limited（NSE：SHREYAS）利用債務(wù)。但股東是否應(yīng)擔(dān)心債務(wù)的使用？
何時(shí)債務(wù)問(wèn)題？
當(dāng)企業(yè)無(wú)法通過(guò)自由現(xiàn)金流或以有吸引力的價(jià)格籌集資金而無(wú)法輕易履行這些義務(wù)時(shí)，債務(wù)和其他債務(wù)就會(huì)對(duì)企業(yè)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。最終，如果公司無(wú)法履行償還債務(wù)的法律義務(wù)，股東可以毫無(wú)顧忌地離開(kāi)。然而，更常見(jiàn)（但仍然很昂貴）的情況是公司必須以低廉的股價(jià)稀釋股東，以便控制債務(wù)。當(dāng)然，很多公司都使用債務(wù)來(lái)為增長(zhǎng)提供資金，而不會(huì)產(chǎn)生任何負(fù)面影響。在考慮公司的債務(wù)水平時(shí)，第一步是同時(shí)考慮其現(xiàn)金和債務(wù)。
什么是Shreyas航運(yùn)和物流的債務(wù)？
如您所見(jiàn)，在2019年3月底，Shreyas Shipping and Logistics的債務(wù)為2.99億美元，高于?2.62ba年前。單擊圖像以獲取更多詳細(xì)信息。另一方面，它有100萬(wàn)美元的現(xiàn)金，導(dǎo)致凈債務(wù)約為2.89億美元。
Shreyas Shipping和Logistics的資產(chǎn)負(fù)債表有多強(qiáng)？
從最近的資產(chǎn)負(fù)債表中我們可以看出，Shreyas Shipping and Logistics的負(fù)債為一年內(nèi)到期的?2.07b，負(fù)債為2.02b，超出此范圍。抵消這一點(diǎn)，它有現(xiàn)金?100.8m和12個(gè)月內(nèi)應(yīng)收賬款?1.96b。因此，其負(fù)債總額超過(guò)現(xiàn)金和短期應(yīng)收款項(xiàng)的總和2.03億美元。
相對(duì)于其市值?2.87b而言，這是一座杠桿。這表明如果公司需要匆忙支撐其資產(chǎn)負(fù)債表，股東將會(huì)大幅攤薄。
為了確定公司相對(duì)于其收益的債務(wù)，我們計(jì)算其凈債務(wù)除以利息，稅項(xiàng)，折舊和攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）及其息稅前利潤(rùn)（EBIT）除以其利息支出（它的利益覆蓋）。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是我們考慮到債務(wù)的絕對(duì)量（凈債務(wù)與EBITDA）以及與該債務(wù)相關(guān)的實(shí)際利息支出（與其利息保障比率）。
Shreyas Shipping and Logistics的債務(wù)僅為其EBITDA的4.1倍，其息稅前利潤(rùn)的利息支出為其2.9倍。總的來(lái)說(shuō)，這意味著，雖然我們不希望看到債務(wù)水平上升，但我們認(rèn)為它可以處理其當(dāng)前的杠桿。更糟糕的是，Shreyas Shipping and Logistics的EBIT比去年下降了46％。如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，收益會(huì)繼續(xù)保持這樣的狀態(tài)，那么它有可能無(wú)法償還債務(wù)。在分析債務(wù)時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表顯然是關(guān)注的領(lǐng)域。但你不能完全孤立地看待債務(wù); 因?yàn)镾hreyas Shipping and Logistics將需要收入來(lái)償還這筆債務(wù)。因此，如果您希望了解有關(guān)其收益的更多信息，可能需要查看其長(zhǎng)期收益趨勢(shì)圖。
但我們最后的考慮也很重要，因?yàn)楣静荒苡眉埳系睦麧?rùn)來(lái)償還債務(wù); 它需要冷硬現(xiàn)金。因此，合乎邏輯的步驟是查看與實(shí)際自由現(xiàn)金流量相匹配的EBIT比例。在過(guò)去三年中，Shreyas Shipping and Logistics焚燒了大量現(xiàn)金。雖然這可能是增長(zhǎng)支出的結(jié)果，但確實(shí)使債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大。
我們的觀點(diǎn)
從表面上看，Shreyas Shipping and Logistics將息稅前利潤(rùn)轉(zhuǎn)換為自由現(xiàn)金流使我們暫時(shí)關(guān)注股票，其EBIT增長(zhǎng)率并不比一年中最繁忙的一家空餐廳更具吸引力。此外，其凈EBITDA債務(wù)也未能灌輸信心。考慮到所有上述因素，看起來(lái)Shreyas Shipping and Logistics的債務(wù)太多了。對(duì)某些人來(lái)說(shuō)，這種風(fēng)險(xiǎn)是可以接受的，但它肯定不會(huì)浮出水面。高于大多數(shù)其他指標(biāo)，我們認(rèn)為跟蹤每股收益增長(zhǎng)的重要性（如果有的話）。如果你也意識(shí)到這一點(diǎn)，那么你很幸運(yùn)，因?yàn)榻裉炷憧梢悦赓M(fèi)查看Shreyas Shipping and Logistics的每股收益歷史的互動(dòng)圖表。
當(dāng)然，如果你是那種喜歡在沒(méi)有債務(wù)負(fù)擔(dān)的情況下購(gòu)買(mǎi)股票的投資者，那么今天就要毫不猶豫地發(fā)現(xiàn)我們的凈現(xiàn)金增長(zhǎng)股票的獨(dú)家清單。
